為大家解答關(guān)于 2022年8月17日振華風光新股申購分析，針對“2022年8月17日振華風光新股申購分析”的話題，財都小生為你搜集了相關(guān)文章， 軍工集成電路企業(yè)，振華風光申購解讀相信很多小伙伴還不知道,現(xiàn)在讓我們一起來看看吧！來看2022年8月17日振華風光新股申購分析咋回事。

今天港股臨近尾盤美團突然暴跌超10個點，然后也成功把恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)拖下水，至于背后的原因據(jù)傳是騰訊明天披露財報的同時要官宣清倉美團…

至于消息的來源又是知情人士，不過從騰訊官方給出的“不予置評”的態(tài)度看，應(yīng)該八九不離十了。

騰訊現(xiàn)在持有大概17%的美團股份，按照美團當前市值折算下來差不多1700億人民幣，是年初減持京東規(guī)模的兩倍有余，考慮到避稅等原因，估計又是跟減持京東一個套路，至于說拿到美團股票的股東們，估計絕大部分都會選擇在二級市場甩賣，這么看的話跌10個點可能算少的了...

熊貓的第一反應(yīng)是大戶投資真的是難，小散戶交易biu的一下泡都不冒一個就結(jié)束了，交易考慮的都是利潤=賣價-買價，而對于大戶來說，利潤=賣價-買價-交易摩擦成本...

第二反應(yīng)是這事其實對騰訊的影響還好，孩子大了遲早要...放出去，騰訊持有美團的成本本來就很低，賣了也不可能虧錢，只不過說相比去年高位要少賺得太多太多，困難時刻提高分紅價值也是一種不錯的選擇。

至于說投資這部分邏輯以后是不是就沒了，熊貓認為會有限制但依然會鼓勵。

今年監(jiān)管的目標是"完成平臺經(jīng)濟專項整改，集中推出一批“綠燈”投資案例"，好消息是這次用上了“完成”這個詞，壞消息是還不清楚“綠燈”到底會怎么綠。

不管政策最后如何收尾，對于騰訊還是中概熊貓認為都是機會大于風險的，當然對于謹慎的小伙伴，可以再等等政策明顯反轉(zhuǎn)后從右側(cè)進入，只不過到時的騰訊可能已經(jīng)不是現(xiàn)在的騰訊了。

接著進入今天打新內(nèi)容，開始還是我們的常規(guī)聲明。

鑒于注冊制逐步開放且新股破發(fā)逐漸常態(tài)化，以及我中的新股也碰到了破發(fā)情況...所以決定推出一個打新必讀系列，專門分析判斷新股的申購價值。

這部分研究從2021年11月開始，截止目前已經(jīng)分析數(shù)百只新股，整體統(tǒng)計下來準確率接近90%，但由于新股相比已上市企業(yè)更容易受到多方面因素影響，并且數(shù)據(jù)驗證周期仍然較短，會存在一定的風險。

因此我可以保證的是我會告訴你我是怎么分析的，并且我會按照這份計劃執(zhí)行，我無法保證的是一定就不會破發(fā)。

新股考察要素說明

考察要素1：可比行業(yè)和企業(yè)。

看企業(yè)的經(jīng)營范圍，判斷從屬行業(yè)，并選取相似度較大的可比公司，有現(xiàn)成的東西當然比較最省事。

考察要素2：發(fā)行價格和發(fā)行市盈率。

參考近期破發(fā)情況，股價越高破發(fā)風險就越大，這個因素不算很重要。

注冊制下新股發(fā)行定價和估值更趨于市場化，任何企業(yè)的價值都不可能擺脫行業(yè)基本面和企業(yè)基本面，所以市盈率是新股分析的絕對重點要素。

優(yōu)秀的企業(yè)以其高于行業(yè)的成長性確實能夠獲得比行業(yè)更高的估值，所以第三步要篩選的就是成長性。

考察要素3：業(yè)績情況。

企業(yè)的以往營收和利潤是穩(wěn)健增長還是逐年下滑？是否存在大幅波動，如果存在大幅波動需要重點考慮是否存在為了上市和估值調(diào)節(jié)報表的嫌疑。

考察要素4：市場情緒。

不可否認的是在新股發(fā)行中除了基本面以外，情緒面的影響權(quán)重也很大，特別是對于某些熱點賽道資金炒作意愿也更高，因此這部分分析也會綜合考量適當增加，當然一切都還是得從基本面出發(fā)。

下面進入正式內(nèi)容。

2022年8月17日可申購新股分析

振華風光（688439）：

企業(yè)基本情況：

全稱“貴州振華風光半導體股份有限公司”，主營業(yè)務(wù)為高可靠集成電路設(shè)計、封裝、測試及銷售。

公司成立以來深耕于軍用集成電路市場，通過不斷研發(fā)創(chuàng)新，目前已擁有完善的芯片設(shè)計平臺、SiP全流程設(shè)計平臺和高可靠封裝設(shè)計平臺，具備陶瓷、金屬、塑料等多種形式的高可靠封裝能力，以及電性能測試、機械試驗、環(huán)境試驗、失效分析等完整的檢測試驗?zāi)芰Α?/p>

主要產(chǎn)品包括信號鏈及電源管理器等系列產(chǎn)品。

公司產(chǎn)品型號已達160余款，主要應(yīng)用于航空、航天、兵器、船舶、電子、核工業(yè)等高精尖領(lǐng)域，為機載、彈載、艦載、箭載、車載等領(lǐng)域的武器裝備提供配套，滿足以上領(lǐng)域?qū)ε涮桩a(chǎn)品全溫區(qū)、長壽命、耐腐蝕、抗輻照、抗沖擊等高可靠要求。

公司產(chǎn)品作為配套器件應(yīng)用于多個型號裝備中，并亮相于70周年國慶閱兵的多個方陣。近5年來，公司承擔了上百項縱向項目的研制任務(wù)，涵蓋各軍兵種，參與了載人航天、北斗衛(wèi)星導航、長征系列運載火箭、新一代戰(zhàn)機等國家重大工程的相關(guān)配套產(chǎn)品研制，為集成電路國產(chǎn)化做出了貢獻。

a，信號鏈產(chǎn)品主要包括放大器、接口驅(qū)動、系統(tǒng)封裝集成電路、軸角轉(zhuǎn)換器。

b，電源管理器是將電能有效分配至電子系統(tǒng)的核心器件。根據(jù)系統(tǒng)各部分或終端設(shè)備對電能的不同要求，衍生出不同類型的電源管理器。產(chǎn)品主要應(yīng)用于導引系統(tǒng)、航空發(fā)動機、機載計算機、電機驅(qū)動等場景。

公司電源管理器包括電壓基準源、三端穩(wěn)壓源等系列產(chǎn)品，各型號類別的電源管理器情況如下表所示：

主營業(yè)務(wù)是面向軍工的集成電路，芯片類型主要是信號鏈和電源管理方面的，之前講過蠻多次了，就不再展開。

具體營收方面，營收全部來源于自產(chǎn)的信號鏈產(chǎn)品，營收占比超過80%，另外除了自產(chǎn)產(chǎn)品外還有很少量的代理產(chǎn)品。

公司客戶遍布華東、華北、西南、西北等多個區(qū)域，涉及航空、航天、兵器、 船舶、電子、核工業(yè)等各領(lǐng)域，現(xiàn)有客戶400余家，包括中航工業(yè)集團、航天科技集團、航天科工集團、航發(fā)集團、兵器集團、中國電科集團、兵裝集團、中船重工集團、中核集團等軍工集團的下屬單位和科研院所。

對應(yīng)申萬二級行業(yè)為半導體，可比上市企業(yè)為景嘉微（300474）、振芯科技（300101）、智明達（688636）、思瑞浦（688536）、圣邦股份（300661）。

發(fā)行情況：

企業(yè)由中信證券主承銷，當前市值100.48億元，新發(fā)行市值33.5億元，發(fā)行價格66.99元，發(fā)行市盈率75.73，PE-TTM43.44x，頂格申購需要12.5萬元市值。

對比半導體行業(yè)PE-TTM為50.92x，對比景嘉微PE-TTM為97.36x、振芯科技PE-TTM為77.25x、智明達PE-TTM為57.00x、思瑞浦PE-TTM為86.32x、圣邦股份PE-TTM為70.53x。

業(yè)績情況：

預計2022年1-9月公司營業(yè)收入51,500.00萬元至58,500.00萬元，較2021年1-9 月同比增長30.92%至48.72%；

歸屬于母公司股東的凈利潤為19,611.17萬元至23,450.38萬元，較2021年1-9月同比增長25.97%至50.64%；

扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為19,506.09萬元至23,345.29萬元，較2021年1-9月同比增長23.91%至48.30%。

2021年營業(yè)收入50,232.77萬元，2020年營收36,145.86萬元，2019年營收25,709.73萬元，年復合增速為39.78%。

2021年扣非歸母凈利潤17,835.86萬元，2020年扣非歸母凈利潤10,285.61萬元，2019年扣非歸母凈利潤6,842.78萬元，年復合增速為61.45%。

2019-2021年，營收和利潤增速都很高，再到2022年繼續(xù)高增長。

參考招股說明書說明，主要因為需求旺盛以及產(chǎn)能提升。

具體毛利率方面，2019年到2021年主營業(yè)務(wù)毛利率分別為64.58%、67.96%和73.96%，毛利率逐年提升。

跟同業(yè)對比來看，處于較高水平，主要原因在于公司業(yè)務(wù)集中在軍工領(lǐng)域。

從公司基本面看，行業(yè)和概念都很好，并且處于持續(xù)高景氣階段，業(yè)績穩(wěn)定高速增長，毛利率也在持續(xù)提升。

從發(fā)行情況看，科創(chuàng)板發(fā)行，發(fā)行價格略高，發(fā)行市盈率有點高，PE-TTM一般。

最后匯總?cè)缦隆?/p>

打新評級：積極，我的操作：申購。

申購建議說明：

積極，基本面和發(fā)行情況都較好，破發(fā)風險較小。

謹慎，基本面或發(fā)行情況存在一定問題，破發(fā)風險一般。

放棄，基本面或發(fā)行情況存在較大問題，破發(fā)風險較大。

2022年8月17日振華風光新股申購分析,現(xiàn)在，你了解 2022年8月17日振華風光新股申購分析(振華風光上市募集資金多少)了么？本文就講到這里，希望大家會喜歡。聲明：該內(nèi)容系量子熊貓滾雪球網(wǎng)友自行發(fā)布，所闡述觀點不代表本網(wǎng)（橡膠經(jīng)濟網(wǎng)）觀點，如若侵權(quán)請聯(lián)系財都網(wǎng)刪除。