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馬上要到8月8日了，碰巧的是周一要上市的4只新股總，有一只定價8.88元，另一只定價18.18元，也不知道是不是巧合...

數了數，8.8-8.12這一周一共有10只新股發行，數量不少，大家記得打新哈。

貼個今天小伙伴分享的段子~

周四晚上，領導問公司半導體研究員小劉：華大九天怎么漲這么多？

作為公司的邊緣化人員，小劉有點受寵若驚，這兩年多來，菜狗當道，小劉這類人員成了食之無味棄之可惜的雞肋。當年半導體領域豪氣沖天的你算老幾老師也開始熱情如火的吹汽車座椅，吹新能源了。

每晚做夢都想重回19年，半導體大顯神威，市夢率炒到飛起，奈何現在每次興沖沖提槍上陣，市場還沒什么感覺，就心有余而力不足的草草鳴金收兵。

每當這個時候小劉就想起李姐說的，你行就行不行就不行，歇一會是什么意思？

小劉理了理思路，有點緊張的回復領導：

“華大目前市值650億左右，22Q2凈利潤是3000萬，簡單估一下年化1.2億，動態市盈率六百多，市銷率87。全球EDA老大Cadence 上半年營收131億，凈利潤28億，今年PE 55，PS 15。2021年國內EDA市場規模約100億人民幣，同行預測未來五年年增速30%。實際上全球EDA年增速不到15%，2020年全球EDA市場規模72億美元。假設5年后國內EDA市場200億。如果EDA能夠50%實現國產替代（意味著芯片設計和高端芯片制造業也實現的國產替代，這個比例已經極高了），那么華大九天的營收可能達到60億，凈利潤12億。那么當前市值對應5年后的PE 是 60倍。不管怎么算，華大九天的估值可能已經透支了至少5年的成長性。所以我認為這是純粹的新股籌碼博弈。”

消息發出去后等了良久，領導沒有再回消息。罷了，畢竟半導體狗都不理，領導今天還破天荒問了下，已經難得了。

周五開盤后，半導體如神兵天降一般大殺四方，大基金持股板塊暴漲8%，芯片ETF暴漲7%，華大九天又喜提20cm。

小劉看的又興奮又心虛，有點恍惚。

下班在電梯里碰到領導，發現領導臉都是綠色的，回想起領導哀怨的眼神，大太陽下直冒冷汗。

周六凌晨，突然領導發來消息。

“小劉，半導體你怎么看”

“領導好，周五漲的很多，可能還是短期情緒上的博弈，持續性有待觀察，目前看主線還是汽車和綠電，我們深度跟蹤的標的目前基本面沒有發現明顯的變化”，小劉思索良久做了一個自認為比較中肯的回答。

消息發出去后等了良久，領導沒有再回消息。罷了，畢竟半導體狗都不理，領導兩天問了兩次，已經有點超預期了。

正準備洗洗睡的時候。領導發過來一大段。

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一條條的看的小劉眼前一黑，陳老師昨天還在談治國理政的電視背景下吹電動化智能化，怎么一下子就十大金股了。

領導立馬又一條，只有三個！！！

小劉明白這是極度憤怒的表達，為了保住飯碗，小劉當機立斷，翻出了去年的小作文，隨手改了下日期，啪啪給領導發了過去。

領導你看，我最近也表述了不少觀點，還準備周一發給您呢，請領導斧正！

領導馬上回復到，寫的不錯，快行動起來。

小劉立馬來了精神，將微信名改成了劉XX@XX電子派點請支持，群發了起來。

“暮色蒼茫看勁松，亂云飛渡仍從容——站在半導體牛市的開端”

接著進入今天打新內容，開始還是我們的常規聲明。

鑒于注冊制逐步開放且新股破發逐漸常態化，以及我中的新股也碰到了破發情況...所以決定推出一個打新必讀系列，專門分析判斷新股的申購價值。

這部分研究從2021年11月開始，截止目前已經分析數百只新股，整體統計下來準確率接近90%，但由于新股相比已上市企業更容易受到多方面因素影響，并且數據驗證周期仍然較短，會存在一定的風險。

因此我可以保證的是我會告訴你我是怎么分析的，并且我會按照這份計劃執行，我無法保證的是一定就不會破發。

新股考察要素說明

考察要素1：可比行業和企業。

看企業的經營范圍，判斷從屬行業，并選取相似度較大的可比公司，有現成的東西當然比較最省事。

考察要素2：發行價格和發行市盈率。

參考近期破發情況，股價越高破發風險就越大，這個因素不算很重要。

注冊制下新股發行定價和估值更趨于市場化，任何企業的價值都不可能擺脫行業基本面和企業基本面，所以市盈率是新股分析的絕對重點要素。

優秀的企業以其高于行業的成長性確實能夠獲得比行業更高的估值，所以第三步要篩選的就是成長性。

考察要素3：業績情況。

企業的以往營收和利潤是穩健增長還是逐年下滑？是否存在大幅波動，如果存在大幅波動需要重點考慮是否存在為了上市和估值調節報表的嫌疑。

考察要素4：市場情緒。

不可否認的是在新股發行中除了基本面以外，情緒面的影響權重也很大，特別是對于某些熱點賽道資金炒作意愿也更高，因此這部分分析也會綜合考量適當增加，當然一切都還是得從基本面出發。

下面進入正式內容。

2022年8月8日可申購新股分析

易點天下（301171）：

企業基本情況：

全稱“易點天下網絡科技股份有限公司”，主營業務為移動互聯網營銷服務。

公司的主要業務包括效果廣告服務、品牌廣告服務以及頭部媒體賬戶管理服務。

a，效果廣告服務

效果廣告是指廣告主根據廣告所實現的商業效果與互聯網媒體或互聯網廣告服務商進行結算的廣告類型，常用的商業效果包括APP下載、AP 安裝、用 戶注冊、商品購買等，可以歸納為按CPA模式結算。

公司為各行業廣告主提供全球化的效果廣告服務。通過智能化的業務系統平臺，公司幫助廣告主制定投放決策，在頭部媒體、中長尾媒體以及其他渠道 之間合理地分配廣告預算、高效地采買用戶流量，以實現廣告主理想的商業效 果目標。

b，品牌廣告服務

公司品牌廣告服務旨在通過新穎的創意以及廣泛的傳播將廣告主的品牌理念傳達至受眾，達到樹立品牌形象、提升品牌知名度的目的，主要服務內容包 括創意策略服務、公共關系服務、媒體投放服務以及活動執行服務。

通過多年開展效果廣告服務的業務積累，公司建立了對海外營銷市場的深入理解，儲備了日本、韓國、德國等國家和地區的本地化營銷經驗，為品牌廣告業務的開拓打下了堅實的基礎。

c，頭部媒體賬戶管理服務

頭部媒體賬戶管理服務系公司為廣告主在頭部媒體廣告管理平臺中開設賬戶并進行充值、賬戶運營、異常情況處理的管理運維服務，由廣告主根據自身 產品特性及營銷目標自主地制定投放決策并進行廣告投放。

頭部媒體賬戶管理服務與效果廣告服務在業務實質上存在差異。在頭部媒體賬戶管理服務中，由廣告主自行規劃廣告預算、制定投放決策并進行廣告投 放，公司提供開設賬戶、充值、異常情況處理等基礎賬戶運營服務，同時，廣 告主按照CPM模式或CPC模式通過公司向頭部媒體支付廣告投放產生的成本 費用。

在效果廣告服務中，通過智能化業務系統，公司為廣告主制定廣告決策、采買用戶流量、優化調整廣告決策等，并承擔相應的由廣告展示到有效效果轉化之間的風險，廣告主按照CPA模式與公司結算投放費用。

簡單來說就是專業的互聯網營銷公司。

從具體營收結構看，主要營收大部分來源于效果廣告服務，其次還有一點頭部媒體賬戶管理服務。

在互聯網媒體資源方面，公司與Google、Facebook、Twitter、字節跳動、Pinterest等體或其代理商建立了穩定的合作關系；在廣告主客戶方面，公司贏得了阿里巴巴、騰訊、網易、字節跳動、快手、愛奇藝等知名企業的信賴。

對應申萬二級行業為廣告營銷，可比上市企業為藍色光標（300058）。

發行情況：

企業由中信證券主承銷，當前市值72.06億元，新發行市值13.7億元，發行價格18.18元，發行市盈率34.23，PE-TTM27.05x，頂格申購需要14萬元市值。

對比廣告營銷行業PE-TTM為58.19x，對比藍色光標PE-TTM為75.15x。

業績情況：

預計2022年上半年實現營業收入約12.99億元-17.19億元，同比增長約-19.76%至6.18%；

預計實現歸屬于母公司股東的凈利潤約1.69億元-1.94億元，同比增長約35.82%至55.87%；

預計實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤1.64億元-1.89億元，同比增長約34.75%至55.25%。

2021年營業收入342,493.24萬元，2020年營收247,840.06萬元，2019年營收249,312.26萬元，年復合增速為17.21%。

2021年扣非歸母凈利潤25,059.97萬元，2020年扣非歸母凈利潤21,807.16萬元，2019年扣非歸母凈利潤20,716.26萬元，年復合增速為9.99%。

2019-2021年，營收和利潤增速一般，再到2022年上半年營收下滑不過利潤到時增長不少，不過具體原因沒看到。

具體毛利率方面，2019年到2021年主營業務毛利率分別為18.74%、20.42%和16.90%，毛利率絕對值不高且波動較大。

跟同業對比來看，處于中高水平。

從公司基本面看，業績一般吧，毛利率絕對值不高，不過在這行業看好像也都差不多。

從發行情況看，創業板發行，發行價格較低，發行市盈率一般，PE-TTM也一般。

最后匯總如下。

打新評級：謹慎，我的操作：申購

申購建議說明：

積極，基本面和發行情況都較好，破發風險較小。

謹慎，基本面或發行情況存在一定問題，破發風險一般。

放棄，基本面或發行情況存在較大問題，破發風險較大。

2022年8月8日易點天下新股申購分析,現在，你了解 2022年8月8日易點天下新股申購分析(2022年1月5號申購的新股申購分析)了么？本文就講到這里，希望大家會喜歡。聲明：該內容系量子熊貓滾雪球網友自行發布，所闡述觀點不代表本網（橡膠經濟網）觀點，如若侵權請聯系財都網刪除。