5月19日高測股份盤中創60日新高，廣發科技創新混合A基金重倉該股（1）

5月19日高測股份（688556）盤中創60日新高，收盤報87.0元，當日跌0.0%，換手率3.38%，成交量4.06萬手，成交額3.55億元。資金流向數據方面，5月19日主力資金凈流入1717.25萬元，游資資金凈流入907.94萬元，散戶資金凈流出534.52萬元。融資融券方面近5日融資凈流出419.21萬，融資余額減少；融券凈流入0.57萬，融券余額增加。

重倉高測股份的前十大基金請見下表：

該股最近90天內共有13家機構給出評級，買入評級11家，增持評級2家。

根據2022Q1季報基金重倉股數據，重倉該股的基金共24家，其中持有數量最多的基金為廣發科技創新混合A。廣發科技創新混合A目前規模為43.78億元，最新凈值1.6208（5月18日），較上一交易日上漲1.05%，近一年上漲4.06%。該基金現任基金經理為吳遠怡。吳遠怡在任的公募基金包括:廣發創新升級混合，管理時間為2020年9月30日至今，期間收益率為-0.62%；廣發北交所精選兩年定開混合A，管理時間為2021年11月23日至今，期間收益率為-9.78%。

廣發科技創新混合A的前十大重倉股如下：

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聰投TOP30二季報 | 朱少醒傅鵬博謝治宇余廣等增配新能源，張坤蕭楠劉彥春依舊“酒神”，一半名將倉位超90%……（2）

聰投TOP30二季報 | 朱少醒傅鵬博謝治宇余廣等增配新能源，張坤蕭楠劉彥春依舊“酒神”，一半名將倉位超90%……

聰投TOP30基金經理的二季報基本已經披露完畢。

信息量較多，先總結下重點：

1.二季度末管理規模前三名分別為張坤（971.37億）、劉彥春（870.38億）、謝治宇（805.20億）；畢天宇、姜鋒、陳啟明、張慧四位基金經理的管理規模均不足百億；

2.其中有5成基金經理的代表作在二季末的股票倉位都超過了90%；

3.張坤二季度業績反彈，增配港股和醫藥，同時減倉科技和金融；陳皓大幅加倉天齊鋰業；蕭楠二季度在新能源車上做了波段；

4.朱少醒增持貴州茅臺，而畢天宇則減持，寧波銀行則遭到兩位富國老將同時減持；

5.劉彥春業績和規模實現雙增長，和張坤、蕭楠一樣都重倉了白酒；

6.楊銳文和馮明遠兩位依舊看好下半年新能源車發展，余廣、傅鵬博、朱少醒、謝治宇等基金經理二季度也加倉了新能源板塊；

7.今年以來丘棟榮業績表現最好。

以下是聰投對TOP30基金經理二季度的詳細分析：

規模變化：9成TOP30基金經理二季度管理規模上漲；張坤最新規模達971.37億，凈增122.1億；畢天宇、姜鋒、陳啟明最新規模依舊不到50億

1.TOP30中，近9成基金經理的二季度末管理規模較一季度末實現了不同幅度的增長，二季度末管理規模前三名分別為張坤（971.37億）、劉彥春（870.38億）、謝治宇（805.20億）。

2.朱少醒、傅鵬博、方緯三位基金經理目前只管理一只基金，值得一提的是方緯在今年離開富國基金，重回老東家華泰柏瑞基金，回歸之后管理的第一只產品就是接回曾經的代表作——華泰柏瑞價值增長。當初任職期間（2014年8月-2020年3月）的總回報達262.20%，所以回歸后的表現同樣值得期待；

程洲、陶燦、陳皓、李永興、楊銳文、歸凱、馮明遠則分別管理著8-10只基金。

3.畢天宇（43.25億）、姜鋒（34.73億）、陳啟明（48.56億）、張慧（59.12億）四位基金經理的最新管理規模較小，均不足百億。

倉位變化與業績表現：5成基金經理二季度股票倉位超90%；傅友興股票倉位最低，3只在管基金倉位均在4-5成左右；今年以來僅丘棟榮獲得正向收益

1.5成基金經理的代表作在二季度的股票倉位都超過了90%，包括朱少醒的富國天惠精選成長（93.43%）、劉彥春的景順長城鼎益（92.95%）、張坤的易方達藍籌精選（92.68%）、馮明遠的信澳新能源產業（93.19%）以及陶燦的建信改革紅利（92.52%）等；

2.二季度倉位中等或偏低的有周蔚文的中歐新藍籌（77.65%）、姜鋒的建信健康民生（77.71%）、何帥的交銀優勢行業（72.24%）、楊銳文的景順長城優選（75.72%）以及傅友興的廣發穩健增長（44.88%）等；

傅友興目前在管3只基金，另外兩只產品的股票倉位也都是在45-55%左右水平——廣發睿陽三年定開53.22%、廣發穩健回報46.05%。

3.從二季度業績來看，表現較好的有蕭楠、劉彥春、李巍、張坤、杜猛、何帥等，而程洲、李永興和楊明表現欠佳；

拉長周期看，今年以來僅丘棟榮取得了正收益，另有多位基金經理還是面臨著-20%的虧損。

調倉換股與后市展望

（1）張坤二季度增配港股，增持醫藥，減持科技和金融，依舊重倉白酒；陳皓增配港股，大幅增持天齊鋰業；蕭楠二季度在新能源車上做了波段

張坤在今年二季度打了個漂亮的翻身仗，管理的兩只旗艦基金易方達藍籌精選和易方達優質精選（原易方達中小盤）二季度凈值分別上漲13.20%和13.47%，大幅跑贏滬深300指數。

本次張坤二季度動作可以概括為：增配港股；增持醫藥，減倉科技、金融。

與一季度末的持倉相比，張坤在二季度還是保持了以往的長期持有、低換手的投資風格，易方達優質精選和藍籌精選的前十大重倉股都變化不大，阿里巴巴和藥明生物新進入前十大重倉股，海康威視退出前十大重倉股。

目前這兩只基金前4大持倉股都是白酒股（貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河股份），合計倉位占比近40%，依然 “酒神”。

兩只基金前十大重倉中，共同持有的港股有騰訊和香港交易所，而對京東、阿里、美團和藥明生物持倉進出有所不同。其中藍籌精選二季度新進藥明生物，持倉達2700萬股，優質精選二季度則新進阿里，持倉1110萬股。

整體來說二季度港股比例繼續加大，港股占比從一季度的37.05%繼續增加至二季度的40.66%。除了新進或增持的京東、阿里、美團和藥明生物，兩只基金還都加倉了騰訊。

而金融板塊在一季度被減持后，二季度繼續被張坤減持；二季度減倉科技大概率是指海康威視，畢竟海康威視一季度還是藍籌精選的第四大重倉股。

張坤在此次季報中再度重申：“個股方面，我們仍然持有商業模式出色、行業格局清晰、競爭力強的優質公司。”并沒有因為這兩年股價大幅的下跌而產生風格飄移。

再來看下“易方達三劍客”中的另外兩位——陳皓和蕭楠。

陳皓增配了港股，易方達均衡成長的港股倉位較一季度更是提升了5%左右，另外增持了鋰電池行業個股。

二季度末，陳皓旗下基金綜合持倉排名前五個股分別為貴州茅臺、天齊鋰業、五糧液、納思達和南都電源。

整體來說，在市場波動過程中陳皓依舊維持中性倉位和較為均衡的行業配置，并在市場底部增配了新能源產業鏈中的上游資源相關標的，為組合帶來了較為明顯的超額收益。

蕭楠比張坤更愛酒。

二季度基于白酒行業次高端價格帶出清速度加快的判斷，蕭楠加大了一些次高端白酒的配置力度。

以其管理時間最久、最具代表性的易方達消費行業為例，較一季度相比，二季度前十大重倉個股沒有發生變化，但洋河股份和古井貢酒和取代美的集團和福耀玻璃成為第五和第六大重倉，所以持倉前六大重倉全部變為白酒股。

同時，蕭楠在本季度初大幅度配置了新能源整車龍頭標的，并在季度末行業整體估值和預期均處于高位的時候做了減持，并在季報里表示，“整體上彌補了我們在一季度對整車市場格局判斷的偏差帶來的損失”。

（2）朱少醒增持貴州茅臺，而畢天宇則減持貴州茅臺，而寧波銀行則遭到兩位富國老將同時減持

朱少醒“獨生子”富國天惠精選成長二季度的前十大重倉股并無太大變化，除了東方財富取代邁瑞醫療進入前十之外，其他則都是持倉數量的變化。

其中7只個股增持，包括連續六個季度增持的貴州茅臺、連續四個季度增持的寧德時代、連續七個季度增持的五糧液、立訊精密；而一直穩居前十大權重股的伊利股份和寧波銀行在二季度繼續遭到減持。

但整體股票倉位依然非常之高，達93.43%，在二季度所有Top30基金經理中排名最高。

朱少醒認為二季度市場機會主要來自兩個方向：一是高景氣度的新能源板塊；二是龍頭估值處于長周期中有吸引力的傳統板塊。

也再度重申了自己此前反復提及的方法論：未來依然會致力于在優質股票里尋找價值，去翻更多的“石頭”。

富國另一位老將畢天宇，目前在管4只基金，但規模都不大，其中天博創新主題和高端制造行業管理時間較長。

以業績最好的富國高端制造行業為例，二季度新進了信息技術板塊的通威股份、潔美科技，以及材料板塊的藍曉科技、天奈科技，國瓷材料、寧波銀行、山東赫達、藥明康德4只個股退出前十大重倉。

同時減持了東方雨虹、貴州茅臺、隆盛科技，而興齊眼藥憑借二季度70.55%的巨大漲幅一躍成為第一大重倉。

雖然前十大重倉的個股二季度都有不錯漲幅，但畢天宇在季報中表示組合整體表現一般，原因是隨著6月市場逐漸聚焦在汽車、新能源等行業板塊時，自身的配置比例明顯不夠，同時配置在電子、化工等板塊的個股表現欠佳，進一步影響了凈值表現。

（3）劉彥春業績絕地反擊，但依舊是個“酒鬼”；傅鵬博二季度新進多只光伏和新能源車個股；傅友興則減持電力股增持醫藥、輕工

劉彥春，市場上偏愛白酒類個股的明星基金經理之一。截至二季度末，管理規模同樣實現大幅上漲至約870億元，而一季度末，管理規模為約748億元。

劉彥春目前在管的產品中，管理時間超過7年的有兩只，分別為景順長城新興成長混合和景順長城鼎益混合。

景順長城新興成長混合的前十大重倉股中，白酒類個股占了一半，除了五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖和古井貢酒，山西汾酒再次進入到前十。

不過如果從山西汾酒一季度的股東名單來看，景順長城新興成長混合此前就已經有持股，且持股數和此次進入前十大的持股數相當，都是600萬股。山西汾酒二季度股價上漲28.14%，憑一己之力躋身到了新興成長前十大，而該股也恰恰是6月30日創下了今年的股價高點。

另外，海康威視退出前十大，中國中免、邁瑞醫療的持股數有小幅下降。

景順長城鼎益的前十大重倉股中同樣出現了五只白酒類個股，山西汾酒也是新進前十，持股數量為314.33萬股，在一季度時，并未看到該基金前十大中有山西汾酒，但在去年底，該基金持有山西汾酒250萬股，排在重倉股第十一位，此次二季度明顯進行了加倉。

另外，愛爾眼科也新進前十大重倉股，海康威視、晨光股份跌出前十。

劉彥春表示，隨著疫情逐步得到控制，下半年我國經濟環比向上態勢明確。預期實體融資進一步提速，結構也將逐步改善。復蘇強度及持續性在下半年需要重點跟蹤。他始終認為決定公司市值的是企業全生命周期可以為股東創造的價值。短期事件沖擊帶來的更多是投資機會，會繼續陪伴那些可以為股東持續創造價值的企業共同成長。

傅鵬博睿遠成長價值二季度繼續保持9成以上倉位運作，在重倉股方面做出了較大調整，多只光伏和新能源車個股進入前十。衛寧健康、大族激光、先導智能退出前十大，邁為股份、吉利汽車、通威股份新進前十大。

從股價表現來看，邁為股份在二季度階段漲幅近50%，并在7月初突破了歷史高點，而通威股份表現同樣亮眼，股價同樣在7月初創出新高。

傅鵬博在二季報也坦言，二季度增加了光伏和新能源個股，增配邏輯在于硅料和電池景氣度提升，光伏電池片設備的技術和效率提高，以及新能源車在疫后的快速復工。

另外傅鵬博還增加了煤炭資源板塊個股以及和新冠相關的疫苗和特效藥個股。

根據傅友興的廣發睿陽三年定開二季報顯示，該基金減持行業集中在電力和農業，增持的是醫藥、輕工等賽道，倉位變化不大。

在前十大重倉股中，金城醫藥、羚銳制藥、岱美股份、東鵬特飲均被增持，其中金城醫藥和羚銳制藥均獲較大幅度的增持幅度；華利集團和南方航空均新進為十大重倉股；歐派家居和比音勒芬則被減持；溫氏股份和長江電力退出前十大重倉股。

在傅友興看來，二季度大宗商品價格雖仍處相對高位，但環比已走弱。盡管經濟仍處于早期修復階段，但原材料價格的大幅上漲對A股形成的盈利沖擊，已經呈現出改善趨勢。

（4）楊銳文買入多只科創板公司，看好下半年新能源車發展，余廣也對新能源板塊有所增持

熱衷于寫季報小作文的楊銳文站在當前市場情緒有所恢復的時點，依然充滿信心，他認為雖然估值已經修復了不少，但是市場依然低估了中國經濟的相對優勢，低估了中國科技的變化與進步。

正如他所說，“只要堅守在正確的產業方向和優秀的企業上，基金終將會為投資者帶來豐厚的回報。”

以他管理時間最長的景順長城優選混合為例，綜合該基金的一二季報，楊銳文買了不少科創板公司，比如石頭科技、睿創微納、金山辦公、天奈科技、晶晨股份、九號公司。

這些公司頻繁出現在楊銳文管理的多只產品重倉股中，而石頭科技幾乎都是第一大重倉股。一季度時這些科創板公司表現較差，但到了二季度紛紛強勢反彈。二季度的重倉股中，除睿創微納下跌，其他股票都獲取了正收益。

展望后市，楊銳文表示未來比較明確的主線方向是能源線、自主可控和消費升級。其中，他對于下半年的新能源車尤為樂觀，因為政府補貼力度的增加緩解了成本上漲和消費低迷的壓力。

除此之外，他認為車已經逐漸豐富多種便捷功能，被賦予了更多深層次的涵義。所以，汽車智能化進程有望加速，放眼智能化時代的未來，可以滿懷期待，智能化的機會與2019年~2020年的電動化相似，現在才只是開始。

另外，余廣的港股持倉比重有所減少，協鑫科技等被減持；另外，新能源汽車行業板塊個股更受其關注，與上季度相比，比亞迪、欣旺達、鹽湖股份等被增持；風電行業板塊則遭到減持，中國電建等退出十大重倉。

（5）謝治宇二季度大幅加倉新能源，港股倉位也有所增加

謝治宇之前的持倉一度側重于家電、醫藥、消費等穩健板塊，但二季度顯然也沒有完全錯過火爆的新能源行情，整體倉位變化不大，新能源相關股票獲其重倉買入。

謝治宇對每只基金的重倉股都進行了倉位的調整。其中，興全合潤的第一大重倉股仍是海爾智家，但二季度減倉10.31%，錦江酒店同樣減倉12.27%，而三安光電、聞泰科技、芒果超媒等股票均有小幅加倉。

該基金的新進重倉股有硅料龍頭通威股份和顧家家居，而謝治宇抄底的三七互娛和經常調研的普洛藥業卻退出了前十大重倉股名單。

興全合宜的前十大重倉股中，海爾智家、錦江酒店、梅花生物等被減持，快手、晶晨股份、三安光電等則獲增持。

和一季度相比，謝治宇二季度明顯提升了對港股的比重，比如，華潤啤酒新進并成為第三大重倉股，舜宇光學科技也擠入重倉股之列。而普洛藥業、聞泰科技在前十大重倉股名單中已不見蹤影。

興全趨勢今年一季度和二季度持倉較為穩定，但新能源相關股票明顯獲得更多青睞。二季度，德方納米的持倉翻倍，在此期間增持幅度達到127.76%。

與此同時，該基金對寧德時代的持倉達173.39萬股，持倉市值達9.26億元。

東方財富和鵬鼎控股同樣也進入興全趨勢前十大重倉股名單，華能國際、三安光電、科大訊飛等則退出重倉股之列。

大幅加倉新能源股票可以追溯到去年8月謝治宇調研光伏逆變器龍頭錦浪科技，開始表現出對新能源的興趣。今年1月，謝治宇又調研了光伏微逆龍頭禾邁股份，更加證實其對新能源的持續關注。

（6）馮明遠整體配置方向不變，主要還是集中在新能源、硬科技、高端制造等新興產業領域

從2016年擔任信澳新能源產業基金經理到現在，馮明遠已掌管過10只公募基金，在近6年的時間里，他始終堅信科技股會向新能源產業靠近，其管理的基金資產凈值已經接近420億元。

馮明遠管理的10只產品總份額已經達到419.92億元，相較于一季度末的363.92億元增加近60億。

信達澳銀智遠三年是今年成立的新基金，馮明遠1月25日開始擔任基金經理，對寧德時代、比亞迪、五糧液、先導智能等個股重倉配置。

到二季度末，整體配置方向沒有發生明顯改變，但重倉股的持股數量明顯降低，特別是寧德時代、比亞迪、五糧液、貴州茅臺等均有明顯減倉跡象，五糧液和貴州茅臺已淡出前十大重倉股序列，新進前十大重倉股的有德賽電池、珠海冠宇、中興通訊等。

馮明遠管理的其他9只基金的重倉股均與信澳智遠三年類似，集中在新能源、硬科技、高端制造等新興產業領域，與上一個季度變化不大。他認為，“展望未來，經濟復蘇緩慢疊加流動性充裕的投資組合難以延續，基本面的質量更為重要。”

值得一提的是，馮明遠在7月19日已經卸任信澳精華配置混合基金經理，至此，馮明遠管理的基金數量重回個位數區間，公司表示離任原因是內部調整。

（7）陳一峰重倉股多被減持，長期看好地產、建筑、消費、采掘，丘棟榮上半年獲取正收益，規模接近300億

陳一峰管理的安信價值發現兩年定開在二季度凈值取得了4.8%的增長，二季度末股票倉位為86.51%，與一季度的89.06%相比略有下降。

二季度，該基金新進五糧液為該產品前十大重倉股，其余股票均得到了不同程度的減持，包括老鳳祥、中國海外發展、保利發展、周大生、中國建筑、中國神華、貴州茅臺、騰訊控股、老板電器。

以該基金對低估值的追求，長期看好的公司集中于地產、建筑、消費、采掘等細分行業。

由重倉股變動可以看出陳一峰的資產配置策略是繼續看好低估值穩增長板塊的投資機會。下半年地產銷售有望逐步回暖，行業優秀龍頭表現會更優異。此外，銀行、保險、基建等行業也受益穩增長背景，股價仍有很大空間。

對白酒等龍頭消費股的投資則體現了他對大眾消費逐步復蘇的信心。

陳一峰對下半年的港股市場也報以期待。他認為，“目前估值背景下，許多優秀公司的投資價值已經顯現，集中在互聯網、地產、食品飲料、輕工家居等。”

與之二季度投資策略類似的是丘棟榮，同樣篩選低估值的優質標的，同樣尋找穩增長和港股的超額收益。

丘棟榮是百億規模中為數不多的在上半年獲取正收益的基金經理，也正因如此，相較于一季度末，丘棟榮管理規模增加88.62億元，二季度末達292億元，環比增加43.57%。

其中，中庚價值領航規模增長最多，二季度末規模為154.75億元，環比增加75.12億元。中庚價值品質一年持有規模增加16.68億元。但是中庚小盤價值、中庚價值靈動兩只基金的規模在二季度都有所下降。

從股票倉位來看，丘棟榮所管理的兩只規模較大的基金倉位均有降低。

具體而言，二季度末，中庚價值品質一年持有股票倉位為92.11%，較一季度末降低0.93%；中庚價值領航股票倉位為90.14%，較一季度末降低3.2%。

（8）“建信雙雄”陶燦、姜鋒更關注鋰電池行業板塊個股

陶燦和姜鋒二季度更加關注鋰電池行業板塊。

與上季度相比，陶燦增持了寧德時代、天華超凈、中礦資源，目前其旗下基金綜合持倉排名前三個股為寧德時代、華友鈷業、天華超凈。

代表作建信改革紅利的前十大重倉股為：寧德時代、華友鈷業、天華超凈、中兵紅箭、貴州茅臺、TCL中環、新萊應材、晶盛機電、中礦資源、杉杉股份。

其中，華友鈷業、中兵紅箭、TCL中環、杉杉股份新進該基金前十大重倉股，而保利發展、青島啤酒、中科電氣、諾德股份退出前十大重倉股。

陶燦在季報中感慨道，經歷上半年經濟活動的波折，愈發清晰地看到產業升級與消費升級是經濟可持續增長的必由之路。

另外，與上季度相比，姜鋒增持了中天科技、華友鈷業，目前其旗下基金綜合持倉排名前三個股為TCL中環、中天科技、寧德時代。

代表作建信健康民生的前十大重倉股為：TCL中環、中天科技、晶盛機電、中兵紅箭、振華科技、天華超凈、新萊應材、兗礦能源、亨通光電、北方華創。

其中，中天科技、中兵紅箭、亨通光電新進該基金前十大重倉股，而萬泰生物、東方財富、江豐電子退出前十大重倉股。

姜鋒表示，將會根據國內應對經濟下滑的相關政策和行業景氣變化，加倉高端制造業，減倉基本面展望負面的公司。

（9）程洲、楊明、李永興二季度表現欠佳

程洲在此輪上漲中發力不足，雖然在季報中沒有解釋，但是從其持倉個股中以及他一貫的風格中略見一二。

國泰聚信價值優勢的前十大重倉中，有6只個股二季度是下跌的，司太立和天宇股份的跌幅更是超30%，程洲投資風格一向偏逆向，不從眾買高景氣的“核心資產”，這使得他在市場高漲時稍顯緩慢。

但這能側面看出程洲始終不放棄自己的價值投資原則，是一位堅定的逆向投資者。

對于未來，程洲則表示繼續看好制造業的投資機會。

具體而言，在周期方面繼續看好積極拓展第二成長空間的大煉化和大化工龍頭企業，在醫藥消費方面看好必選消費的龍頭、特色原料藥公司和疫情后周期的社會服務業，在成長方面圍繞新能源、半導體和軍工產業布局新技術應用和進口替代中有所作為的中小市值公司，在具體品種上我們更加關注有質量的增長和合理的價格。

李永興管理的永贏惠添利二季度股票配置占比超90%，倉位較高，易受市場波動影響。

熟悉李永興的都知道，李永興是金融地產股的“死忠”，惠添利在二季度末重倉的地產股有金地集團、保利發展、萬科A、華僑城A、招商蛇口，重倉的銀行股有平安銀行。

但一季度股價上漲的地產、銀行行業二季度普遍出現下跌，其重倉持有的地產、銀行個股在市場反彈中漲幅較小，因此二季度表現不佳。

楊明的華安策略優選今年二季度也僅取得2.94%的微弱收益，他表示主要是經濟下行壓力加大導致持有的醫藥、半導體、電子制造公司股價出現較大下跌所致。

未來會聚焦于尋找估值合理的高質量成長公司，兼顧高質量的高股息公司。

（10）其他精彩觀點和未來展望合集

中歐周蔚文表示，在宏觀環境和市場估值發生較大變化的情況下，自己將始終堅持“好行業選Alpha，困境反轉行業選Beta”的主線尋找投資機會。

主要有兩類投資機會：一是未來多年景氣持續向好的行業，例如新能源、光伏、軍工等行業；第二類是困境反轉行業，代表行業有養殖、餐飲旅游、傳媒、地產等。

工銀瑞信袁芳在季報中對上半年市場進行了總結：1-4月的下跌是連續的意外事件引發，市場經歷了一次事件的下跌沖擊；

5-6月的市場反彈也是有跡可循的，前半程是預期壓制市場的因素邊際緩解，表現為風險偏好主導下的成長估值修復；后半程是部分行業數據超預期，新能源汽車銷量超預期，大宗商品超預期下跌帶來的制造業成本壓力緩解，疫情監管政策邊際放松帶來的消費服務行業的回暖。

對于近期市場表現，嘉實歸凱也給出了看法，國內股市在二季度經歷了巨幅震蕩，季度初因疫情爆發大幅下跌，5月份以來則在復工復產、穩增長預期等利好因素作用下大幅反彈，目前A股指數已修復到疫情爆發期的位置。

上投摩根杜猛認為，經過近一年半的市場調整，部分高估的品種逐步回落到相對合理位置，2022年下半年仍然不乏投資機會。

從更長期看，新興產業的崛起有望成為中國未來10-20年經濟增長的最大動力，證券市場最大的投資機會或也將來源于此，看好未來幾年科技行業的市場表現，致力于尋找新興產業中能夠長期成長的公司。

廣發李巍則表示將繼續堅持原有的組合管理方式和相對中性、適度分散的原則，交易策略上保持定力、相機抉擇，平衡好順勢而為與適度逆向。

中歐王培表示，A股的結構性行情依然非常顯著，尤其是傳統能源和資源品價格高企的背景下，新能源行業不管是基本面還是情緒面，都較其他行業有明顯的優勢，出現了較大幅度的反彈，而智能化帶來的汽車行業的革新是關注重點。

華泰柏瑞張慧在二季報中寫道，未來一段時間的持倉將從四個方向進行布局：第一，中期前景確定的成長，如光伏和海纜等；第二，一旦疫情修復，業績能迅速恢復的行業，比如眼科、快遞等；第三，與國內經濟弱相關等方向，比如軍工、油運、黃金等；第四，與社融結構改善相關的可選消費，如白酒、消費建材、家居和家電等。

展望2022年三季度，華富陳啟明認為下半年雖然風險重重，但是機遇與挑戰并存，會堅持貫徹一直以來的投資策略，尋找有價值的品種，積極為持有人創造價值。

交銀何帥認為長期核心資產依然具備“性價比”；交銀另一位老將王崇則表示會積極關注并加大研究汽車四化等產業趨勢，尋找估值合理的優質公司股票做中期布局。

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