如何確認價值低洼的品種

股票基本面研究是一項非常復雜的工程，需要比較精深的專業知識，要能讀懂上市公司的三大財務報表，懂得行業的特性和成長空間。所以對于大部分散戶投資者來講，要把這項工作做好，簡直太難了。特別是有些投資者，已過退休年齡，要其學習財務知識及專業的估值模型，基本不可能。那我們基本面研究怎么辦？放棄？錯！要借勢。可通過分析股東結構、主力追蹤及閱讀研究報告來了解基本面方面的知識。我想這項工作應該不難，只要能識字就能看懂。如果這樣做之后我們還不能確認股票是否價值低洼品種，我們還可以從行業特性和生活常識切入分析。行業特性和生活常識比較好理解，下面我們就從這兩個方面教大家分析如何發掘價值低洼的股票品種。

從股東結構、主力追蹤和研究報告研究基本面

首先我們來看一下股東結構、主力追蹤和研究報告這三項對大家研究股票基本面方面的幫助。

兵法有云，“知已知彼，百戰不殆”。在股市里，我們的對手、我們的敵人就是莊家。研究莊家的行為是股市所有分析流派的共同目標。散戶投資者要戰勝的對象就是莊家。股東研究、主力追蹤這兩項是研究主力動向最直接、最有效的方法。雖然數據是季度數據有些滯后，但如果這些數據顯示價格數據發生了背離，那也可作為股票處于底部的輔助證據。我們先通過圖37、圖38來直觀地看一只股票的股東研究和主力追蹤這兩項數據，然后通過案例來和大家分析這些數據的用法。

圖37

圖38

圖37、圖38是方正證券截至2012年9月30日的股東數據及主力數據。這些數據看上去雜亂無章，但從中我們卻可以分析出三個方面：1.股東的性質。2.籌碼集中度。3.大股東增減情況。這三個方面就是分析主力在剛剛公布的一個季度里面的運作情況。這三個方面符合以下要求，我們就可以確認該股的基本面不會在短期內發生大的黑天鵝事件（黑天鵝事件就是指基本面突然變壞）。當然這不是絕對的，特別是股票運行在高位的時候。但是當股票運行在低位的時候，若股東研究和主力追蹤又顯示莊家有吸籌跡象，那這個時候我們就可以確認基本面沒有問題，因為低位莊的運作方向只有個——吸籌或者不吸籌。因為低位出貨，所以從戰略上來講主力不會采取這種策略。這里再次強調，低位股票一定要符合上一節講到的幾個條件，不能亂找，特別是一些下跌趨勢沒有改變的股票，定從技術上確認了底部再看基本面，而不能簡單地認為低位就是主力加倉。

從以上三個方面進行分析，分別是籌碼集中度由分散到集中為主力吸籌，戶均持股越多越好，股東加倉越多越好，股東性質機構越多越好，機構為私募或者信托就更好。這方面的內容屬于方向性分析，只要主力方向吸籌就可以，沒有具體的量化標準。因為這一方面量化之后和股價上漲幅度不能成比例，所以不需要量化。閱讀研究報告也是一種基本面研究方法，這個算是借力，即借專業研究機構的專業性來幫我們把脈一只股票。通過這些研究報告，我們知道了股票的更詳細的主營業務運用情況、財務情況、利潤增長點、市場競爭激烈程度、行業周期等。不能說機構研究報告推薦的股票一定漲，但至少里面還是能淘金的。我們的切入點是技術上確認見底，基本面輔助我們更透徹地了解一只股票，這樣我們對股票底部的把握就更有信心，更可能選到一些價值被嚴重低估的股票。

從行業分析和生活常識研究基本面

我們來看看行業分析和生活常識如何幫助我們分析一只股票的基本面。

以貴州茅臺為例，在很早以前我們就認識到該企業的主營業務蒸蒸日上，其產品價格一直上漲，商品緊俏。片仔癀也是一樣，在大漲之前，其產品廣告一直在中央臺進行播放。湯臣倍健也是一樣，用姚明代言其產品一段時間后，股價一路飆飄升。這些都是順理成章可以預想的一些股票的基本面。此外，夏天做電力股，冬天做煤炭股；牛市做周期性品種，彈性空間大；熊市做醫藥、消費類等防御性品種；大盤行情好的時候，券商股表現肯定不會差；比如服裝行業，可看其門店開得多不多，消費群體是哪些；釀酒行業也可以通過生活觀察確定其基本面；地產行業也是一樣，知名企業的業績保障相對較好。這些股票的基本情況都可通過行業分析得到。其他行業大家可以根據自己的認識進行認知和分析。這一方面的生活常識，本書就不多介紹了，只是提供大家一個思考方向，輔助大家更好地了解一個行業、一只股票。